Det jag söker: + Ledningen skapar värde över tid. Investeringar och förvärv skapar betydligt högre avkastningen än bolagets kapitalkostnad. + Ledningens intressen är linjerade med ägarnas. Incitamentsmodellerna främjar ett långsiktigt högre värde på bolaget. Ledningen äger betydligt mer aktier än hen får i lön. + Ledningen är “hungriga vargar” som trendsättare eller högkvalitativa följare Det indexinvesterare får i högen av bolag som ingår i index: – Ledningen är tjänstemän som bygger imperium – Frekventa ledningsbyten. Usel kapitalallokering där ledningen förstör kapital genom dåliga investeringar och förvärv. – Ledningen är inte tävlingsinriktad och spenderar sin tid och kapital på fel saker

Johan Bynélius - 22 Mar 2019