Föreställ dig att en finansiell rådgivare kontaktar dig. De är specialiserade enbart på indonesiska bolag. Anledningen är att de har nära till företagsledningarna som de regelbundet besöker. Förslaget är att du ska sätta minst 50% av ditt kapital i deras fonder. Du tycker att rådgivaren verkar trevlig, lokalerna och första intrycket är också första klass. Det som gör att du tvekar är att förslaget är så nischat och begränsat till ett litet land som står för mindre än 1% av världens bolag. Du förstår inte logiken. Finns verkligen alla de bästa bolagen i världen i Indonesien? Det låter väldigt konstigt. Du kommer också ihåg vad Buffett sa om företagsledningar. Utvärdera: 1) Skriftligt material för att se vad ledningen åstadkommit jämfört med sina konkurrenter. 2) Kapitalallokeringsbesluten. 3) Proxyn. Där ser du om ledningen är linjerade med ägarna Enligt Buffett så kan det t.o.m vara en nackdel att träffa ledningen eftersom deras jobb är att charma dig. När du minns vad Buffett sa tycker du snarare att det är en nackdel att förvaltarna reser runt och träffar företagsledningar. Det måste kosta. Är det jag som bekostar det, tänker du. Få skulle köpa så som historien berättas. Läs igen men byt ut indonesiska bolag mot svenska bolag. Nu köper alla. Är det inte lite udda?

Johan Bynélius - 22 Mar 2019