Jag söker hellre bolag där det räcker att grundaren är smart en gång och kan leva på det beslutet under en lång tid. Om ledningen hittar eller skapar en bestående konkurrensfördel så hjälper den bestående konkurrensfördelen till med att skydda bolagets affär. Han ska själv äga massor av aktier så att löneersättning blir oviktig. Berkshire Hathaway är ett exempel med en VD som är en av världens bästa kapitalallokerare men bara lyfter 100 000 dollar i lön. Därför är klädbutikskedjor oftast ointressanta. Det är så mycket trender och svårt att bygga något bestående. Eller vad sägs om Odd Molly, JC Penney,Tie Rack, Sears, Macyś, Abercrombie & Fitch. Det finns nog många som bränt sig på de bolagen. ”C:et” i CAMP B = Competitive Advantage

Johan Bynélius - 05 Apr 2019