Läkemedelsföretag har hög avkastning på sitt eget kapital. Det borde göra dem intressanta att investera i. Tidigare var läkemedelsföretagens affärsmodell byggd på att ta fram läkemedel med blockbuster-status som botar stora mängder patienter. Medicin mot högt blodtryck, kolesterol, depression etc. Då behövde de en stor säljkår. Idag är läkemedlen mer nischade och dyrare (cancer) vilket gör att de inte längre bör marknadsföra produkten till en stor grupp läkare utan istället behöver en säljkår som är mer tränad och specialiserad. Forskning och utveckling är viktigt men en stor del av utvecklingen sker utanför de stora läkemedelsbolagen. Konkurrensfördelen som de stora läkemedelsföretagen har idag ligger snarare i deras distributionskraft och relationer med konsumenterna av läkemedel. Det är en stark konkurrensfördel. Det svåra i analysen är att bedöma framtida tillväxt.

Johan Bynélius - 21 Mar 2019