Saker du inte visste om Warren Buffet: Del 2

Han har använt sig av lånade pengar

Något som många nog inte har koll på är att Buffet använde sig av lånade pengar i sina partnerskap. Det handlade inte om enorma summor, och inte då det gällde investeringar i den generella investeringskategorin (Se del 1). Men han lånade pengar för att använda dem som hävstång vid speciella situationer, sk. ”aktiva” investeringssituationer som kunde ge hög avkastning.

De aktiva situationerna beskrev Buffet på följande vis: “securities whose financial results depend on corporate action rather than supply and demand factors created by buyers and sellers of securities… Corporate situations such as mergers, liquidations, reorganizations, spin-offs, etc… lead to workouts.”

Han menar att fördelarna med att investera under dessa speciella omständigheter är att de årligen kan ge någorlunda säker avkastning, till stor del oberoende av börsen. De aktiva investeringarna ger alltså chans till en attraktiv och riskjusterad avkastning. Även om en affär i sig kan visa sig ofruktsam, kan en hel portfolio av ”aktiva aktier” ge någorlunda säker avkastning över tid.

Såhär kommenterar Buffet sin användning av lånat kapital:

Over the years, workouts have provided our second largest category. At any given time, we may be in five to ten of these; some just beginning and others in the late stage of their development. I believe in using borrowed money to offset a portion of our workout portfolio, since there is a high degree of safety in this category in terms of both eventual results and intermediate market behavior.”

Buffets utveckling som investerare

Buffet har alltid tagit vara på de möjligheter som funnits på aktiemarknaden, och hans användning av lånade pengar som påtryckningsmedel är ett testamente till detta. Hans ursprungliga plan under 50- och 60-talet var inte precis att köpa och hålla Coca-Colaaktien.

Hans tankar kring investeringar var i ständigt utveckling, och enligt många var den kända investeraren Charlie Munger till stor del en bidragande faktor till detta. Men det största skälet till Buffets evolution kan nog vara hans tilltagande kapital. Hur det än är med det, har han alltid tagit vara på de möjligheter som funnits framför honom och lyckats hitta aktier som gett hög avkastning mot minimerade risker.

 

“Texten ovan är skriven i online-marknadsföringssyfte. Åsikterna är författarens egna och speglar inte nödvändigtvis åsikterna hos Fair Investments.”